人民币HIBOR缘何大幅上涨

网评经济 来源:央视网 2016年09月19日 16:06 A-A+
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　　随着美联储9月议息会议的临近，国际资金在上周明显撤离新兴市场。亚洲新兴市场除泰国外，其他经济体国际资金流动形势恶化，其中台湾资金流出规模最多。新兴市场国债指数大幅下跌，亚洲货币指数和新兴市场货币指数在上周均明显走弱。

　　在此背景下，上周境内外人民币汇率反而不同程度的走强。收于6.6711，升值88bp，并且中间价在上周三个交易日内出现较为明显的波动。离岸市场人民币汇率表现更为强劲，尤其是内地中秋假期期间。CNH上周五收于6.6537，周度升值422bp。再者，上周银行间外汇市场成交量进一步放大，上周三个交易日内外汇市场日均交易量达到283.06亿美元，环比增长18.6%。种种迹象表明，央行上周可能在境内外市场同时行动，对人民币汇率进行干预。这或许可以解释上周香港市场CNH HIBOR为何明显上升。

　　央行干预CNH导致离岸市场人民币资金利率上升在此前也是有迹可循。今年1月中旬央行出手干预CNH汇率，当时隔夜CNH HIBOR在1月11日升至13.4%，12日飙至66.82%，在这两天内CNH由6.6832反弹至6.5780。这与上周的情况非常类似，13-15日间，隔夜CNH HIBOR由2.84%涨至7.95%，而CNH由6.6918升值为6.6497。

　　（作者：招商证券谢亚轩宏观研究团队）

　　注释：HIBOR (Hongkong InterBank Offered Rate),是香港银行同行业拆借利率。指香港货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，从伦敦同业拆借利率（LIBOR）变化出来的。另外，从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆借利率(SIBOR)、纽约同业拆借利率(NIBOR)、上海银行同行业拆借利率(SHIBOR）、中国银行间同业拆借利率（CHIBOR)等等。