科创板个股分化，逐渐回归常态，投资者应有敬畏之心

观点 来源：央视网 2019年07月23日 17:15 A-A+
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       央视网消息：7月22日，科创板火热开市，25家公司首日平均涨幅约140%，平均换手率约77%。23日开盘25只个股当中，只有南微医学一只个股飘红，上午上涨约14%，其余24只均出现下跌，西部超导跌幅最大，跌超23%。

       整体来看，23日科创板是一个分化的走势，逐渐的回归常态。市场分析普遍认为，首个交易日科创板股价波动较大，而经过首日的大涨以后，科创板平均估值已经达到了120倍，后期走势将逐渐平稳，个股也会出现基于基本面的行情分化，缺乏核心技术和核心产品的高估值风险股票存在价值回归的可能，哪些因素会影响未来科创板走势，投资者应该注意哪些问题呢？

       记者 高国徽：科创板22日大涨，平均涨幅超过140%，23日来看，平均有一定下跌，平均跌幅在10%左右。科创板现在目前的估值情况，25家公司市盈率的中位数是93倍，市净率是15倍。如果和创业板比的话，创业板现在760家公司的市盈率中位数是48倍，市净率是3倍。显然科创板估值明显的高于创业板。

       科创板从估值来看，比较极端的有两类，一类是有核心技术、成长性比较好的公司，比如像芯片或者光刻机等。同时，因为它的发展前景比较好，估值偏高，市盈率百倍以上，就会带动主板的创业板相关的科技股、对标股，这两天走势是比较活跃，股价也比较坚挺。另一方类就是偏传统一点的科创板股票，比如说中国通号，它现在平均动态市盈率是37倍，如果和对标的企业像中国中车相比，他们的实控人都是国资委，那么产品的毛利率大概在20%左右，规模比较大。中国中车目前市盈率是18倍，中国通号目前的市盈率是14倍，显然，在科创板中国通号这样的股票有一定的压力，所以跌幅也是居前的。

       从现在市场的情况看，科创板和主板之间有一定的“跷跷板”效应，科创板大涨，主板有一定的回调。而科创板回调，主板的走势稍微强一些。但是，从过去创业板2009年上市的早期经验来看，经过一段时间的分化，然后市场的走势可能会趋于一致。现在，科创板的波动大，成交量活跃，在这种情况下会出现主板之间的差异。

       随着时间的发展，投资者一定要认清，科创板公司的发展不能离开基本面，虽然短期波动比较大，也和发行、交易的制度有关系，市场也有一定的包容。但从长期看，它的估值一定会回到企业的基本面。投资者投资科创板，对其要有敬畏之心。