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美联储的招数,加息、降息、扩表、缩表都有什么用?

资讯 来源:央视网 2019年08月22日 10:35 A-A+ 二维码
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       央视网消息:金融是现代经济的核心,而货币是金融的基础和血液。作为中央银行影响利率和金融体系的综合措施,货币政策备受关注,什么是货币政策?我们不妨做一个浅显得比喻,把它看做是一种做“加减法”的艺术。

       在我们国家不知从何时起,央行有了一个称呼“央妈”。“央妈”这一来自市场的既调侃又亲密的称谓,或许基于央行作为货币政策执行者发挥的关键作用,或者源自央行对经济发展与金融稳定的百般呵护。“央妈”掌握着银根松紧的“金钥匙”,也担任着引导金融运行走向的重要角色。

       相比于中国的央行,美国的央行美联储由于其发行的货币美元当前仍是主要的国际储备货币,美联储的货币政策操作通常可以引领全球货币政策的走向。因此要说全球都在盯着美联储的货币政策也不为过。那么下面我们就以美联储的常见货币政策操作为例,了解一下货币政策的效应,也就是货币政策的实施对社会经济活动产生的影响。

       我们最常听到的美联储货币政策操作就是加息、降息和扩表、缩表。简单总结起来就是做“加减法”。

       加息即上调联邦基金利率,简单来说就是商业银行之间拆借的利率。因此,美联储加息,商业银行的存贷款利率自然也将随之变化。加息的目的就是让银行存款增加,贷款减少,货币回流,这样可以抑制社会投资和消费,经济发展过热时就会降温,避免出现经济危机。

       而降息的操作和目的与加息则正好相反,主要是在经济发展疲软和衰退时,通过降息提高货币供应量来刺激经济增长。比如说,这样做可能会给股市和房地产市场带来利好,可以增加社会就业等。

       扩表和缩表分别指的是扩大和收缩美联储的资产负债表规模,具体而言,就是增持和减持美国的国债和抵押贷款支持证券等,也可以达到增加或减少市场货币流通数量的目的,调整经济的冷热。

       货币政策是一门科学,更是一门艺术,特别是在货币政策操作等方面,存在着诸多的策略选择问题。

       当前,美联储主席鲍威尔正面对着来自美国总统特朗普的降息压力和市场强大的减息呼声。未来,美联储基于怎样的判断,做出怎样的抉择,加息还是降息,缩表还是扩表?这不仅事关美国的经济、美元、美债、美国政府的信用,还将对其他国家乃至世界经济产生影响。

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